- Q1電子產(chǎn)品相對(duì)樂(lè)觀但并無(wú)超預(yù)期表現(xiàn)
- Q2電子產(chǎn)品消費(fèi)平淡
- 當(dāng)前國(guó)內(nèi)電子行業(yè)形勢(shì)喜憂(yōu)參半
上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)的不樂(lè)觀造成了電子產(chǎn)品消費(fèi)力量弱于預(yù)期。一季度，電腦及電視市場(chǎng)需求疲軟，手機(jī)市場(chǎng)情況相對(duì)樂(lè)觀，但并無(wú)超預(yù)期表現(xiàn)。二季度是行業(yè)淡季，預(yù)計(jì)電子產(chǎn)品消費(fèi)仍將平淡。
設(shè)備訂單出貨比正常波動(dòng)，產(chǎn)能陸續(xù)釋放。今年以來(lái)半導(dǎo)體設(shè)備訂單額、出貨額增速持續(xù)回落，訂單出貨比在平衡值1以下正常波動(dòng)。我們預(yù)計(jì)下半年北美、日本半導(dǎo)體設(shè)備訂單額、出貨額增速將持續(xù)回落。由于產(chǎn)能利用率情況較好，我們認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能釋放處于合理的局面。
需求不振仍將使行業(yè)景氣處于調(diào)整期。
目前，全球宏觀經(jīng)濟(jì)仍面臨些許不確定性，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)亦傾向于下調(diào)電子產(chǎn)品需求量。終端需求的不如人意將使得行業(yè)景氣仍處于調(diào)整期。近期臺(tái)灣晶圓代工廠臺(tái)積電和聯(lián)電也坦言手機(jī)市場(chǎng)需求低于預(yù)期，以及IDM廠商因日本地震后拉貨過(guò)頭，現(xiàn)處于調(diào)庫(kù)存階段，將部分訂單移至四季度，使得原本市場(chǎng)看好的三季度旺季效應(yīng)恐不如預(yù)期。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)電子行業(yè)形勢(shì)喜憂(yōu)參半。1，政策仍然有利于行業(yè)發(fā)展，今年上半年，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了數(shù)項(xiàng)政策，繼續(xù)支持新興產(chǎn)業(yè)（包括信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)）發(fā)展；2，一季度電子元器件收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)平平，低于預(yù)期，由于當(dāng)前行業(yè)景氣不夠明朗，行業(yè)全年業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀谑袌?chǎng)一致預(yù)期是大概率事件；3，下半年通脹預(yù)期有望回落，行業(yè)盈利環(huán)境有望改善，但是我們預(yù)計(jì)工資上漲仍將持續(xù)，且由于工資上漲往往不可逆，對(duì)企業(yè)盈利能力的影響暫時(shí)難以克服。
